财务杠杆产生的原因

什么是财务杠杆？

财务杠杆是指企业使用借款等外部资金的方式来增加自然杠杆效应，达到扩大销售、提高利润率、增强竞争能力等目的的行为。财务杠杆使用的效果主要取决于债务成本、资本结构和盈利能力三个因素之间的关系。

债务成本是影响财务杠杆的一个重要因素

债务成本是指企业通过借款等方式获得外部资金的成本，主要包括利率、手续费等。债务成本越高，财务杠杆的效果就越小。因为财务杠杆的作用机制是：企业通过借款来增加资本金，从而降低股东权益的比例，进而降低股东成本费用占整体成本的比重。而债务成本越高，企业借款就越贵，借款增加的资本金就越少，从而降低了财务杠杆的效果。

资本结构是影响财务杠杆的又一因素

资本结构是企业自身的资本构成，一般包括股本、留存收益和债务等。资本结构对财务杠杆的影响是通过影响杠杆率来体现的。杠杆率是企业借款资金与企业净资产(即自有资本)之比，也是股东权益的比例。杠杆率越高，财务杠杆的效果就越明显。因此，通过增加借款和减少股份可以增加企业的杠杆率，提高财务杠杆效果。

盈利能力是财务杠杆的前提条件

盈利能力是企业能够持续获得盈利的能力。只有企业具备了盈利的能力，才能吸引金融机构提供融资，借此达到财务杠杆的目的。如果企业的盈利能力较差，或者财务风险比较大，那么金融机构就不愿意向企业提供融资，也就无法实现财务杠杆效果。

企业应该如何合理使用财务杠杆？

财务杠杆虽然有助于企业利润增加和业务扩展，但同时也存在一定的风险。因此，企业应该在使用财务杠杆时，考虑到自身的财务状况、行业环境、市场趋势等因素，合理规划财务杠杆的使用方式，降低杠杆率、分散风险、减少利息支出等方面进行有效的管理，从而实现财务杠杆的优势最大化。